REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA - CIBERGRAFÍA

CIBERGRAFÍA

Toda la información que encontrarán en este blog, fue tomada de las siguientes direcciones:

Orozco, J. d. (03 de 04 de 2009). www.gestiopolis.com. Obtenido de http://www.gestiopolis.com/finanzas-contaduria/evaluacion-financiera-de-proyectos-precios-corrientes-y-constantes.htm

Universidad Nacional de Colombia. (s.f.). www.virtual.unal.edu.co. Obtenido de http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010039/Lecciones/CAPITULO%20IV/tir.htm

www.google.com

McCONNELL, Campbell R. y BRUE, Stanley L., |Economía,McGraw-Hill, 1997

http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/econo96.htm

EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS

La evaluación financiera de proyectos es el proceso mediante el cual una vez definida la inversión inicial, los beneficios futuros y los costos durante la etapa de operación, se puede determinar la rentabilidad de un proyecto.

Es decir que después de realizar la proyección financiera del proyecto, la evaluación financiera nos permite conocer su rentabilidad y de esta forma determinar la conveniencia de emprender o no el proyecto.

Hasta aquí se podría saber que existe un mercado atractivo, la producción optima, el tamaño ideal del proyecto, la localización adecuada y la inversión necesaria. Se ha determinado si el proyecto genera utilidades en los años a los que se proyectó, pero aún no se ha demostrado que la inversión sea económicamente rentable.

Para determinar la rentabilidad de la inversión se analizan algunos métodos que tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

Tomar una decisión de invertir en un proyecto implica comparar varias alternativas de inversión. Comparar el beneficio proyectado del proyecto con el beneficio que se obtendría en otros u otros proyectos alternativos. En muchos casos se compara con el beneficio que ofrece el dinero en una entidad financiera, pero equilibrándolos a través de una tasa de riesgo. Porque no es comparable un dinero invertido en un banco, con una inversión en una empresa, pues, esta es una inversión con riesgo, mientras aquella tiene cero riesgos.

Para analizar una propuesta de inversión se debe tener en cuenta lo siguiente:

• Realizar una proyección de los flujos de caja del proyecto a lo largo de su vida económica.
• Determinar la tasa de interés de oportunidad. Este debería reflejar el valor del dinero en el tiempo y el riesgo asumido.
• Utilizar la tasa de interés de oportunidad para descontar los flujos de caja proyectados en la vida económica del proyecto. La suma de los flujos de caja hallados se llama valor presente.
• Calcular el valor presente neto (VPN), Sustrayendo del valor actual de la inversión inicial.
• Invertir en el proyecto si el VPN es igual o superior a cero.

El Valor Presente Neto (VPN)

El VPN es el valor necesario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la inversión inicial.

Es la utilidad o pérdida a precios de hoy que proviene o se deriva por invertir en el proyecto y no invertir al interés de oportunidad.

Si el proyecto da VPN positivo, devuelve no sólo la tasa de interés de oportunidad, sino los flujos superiores a cero.

Es considerado el método más adecuado y el más seguro de los existentes para evaluar proyectos de inversión. El valor presente neto de un proyecto de inversión no es otra cosa que su valor medido en pesos de hoy o es el equivalente en pesos actuales de todos los ingresos y egresos presentes y futuros que constituyen el proyecto.

El Valor presente de un proyecto es la ganancia que genera el proyecto en pesos.

El valor presente neto positivo, significa que el proyecto renta por encima de la tasa de descuento (costo de capital o tasa de interés de oportunidad).

Un VPN negativo, indica que el proyecto renta por debajo de la tasa de descuento y que los ingresos a valor presente son inferiores a la inversión. Y por tanto el proyecto no es conveniente.

La Tasa Interna de Retorno (TIR)

Se llama tasa interna de rendimiento porque supone que el dinero que se gana año a año se reinvierte en su totalidad. Es decir es la tasa de rendimiento generada en su totalidad en el interior de la empresa por medio de la reinversión.

Es la tasa que logran los recursos que permanecen atados al proyecto.

Si la TIR es mayor que la tasa de oportunidad, se acepta la inversión, si la tasa es igual es indiferente, si es menor, no se acepta.

A continuación se recomienda ver el siguiente video, donde explican con mucho detalle cada uno de los pasos para hacer una evaluación financiera:

PROYECCIONES FINANCIERAS

Las proyecciones financieras son una herramienta que nos evita cometer errores al principio de un proyecto, pues nos ayudan a pronosticar los resultados económicos y financieros a futuro.

Es importante hacer cálculos previos en todo proyecto, como el precio final del producto, los costos, la inversión que se necesita, el inventario y los activos fijos.

Estos cálculos se deben hacer desde el principio, pues si los dejamos para irlos haciendo en la marcha de proyecto, nos podemos llevar sorpresas como la que el negocio no es tan rentable como esperábamos.

Las proyecciones separan los negocios malos de los buenos, nos pueden ayudar en los temas del manejo óptimo de los inventarios y son claves al momento de gestionar un negocio o una necesidad de demostrar la fiabilidad y estabilidad del proyecto de cara a una financiación.

Debemos entender que las proyecciones financieras nos sirven para enamorarnos más de los proyectos o para desencantarnos de estos.

El siguiente video nos ayudará un poco más a comprender para que sirven estas proyecciones financieras:

En el siguiente link podemos bajar un archivo en Excel muy amigable donde se pueden hacer ejercicios de proyecciones financieras en sus proyectos:

Link archivo Excel - Proyecciones Financieras

DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS Y DATOS REALES (CONSULTADOS EN EL SISTEMA FINANCIERO) DE PRODUCTOS FINANCIEROS COMO: CUENTAS DE AHORRO, CDT Y DIVISAS

Cuenta de Ahorro

Las cuentas de ahorro son productos que ofrecen los bancos, en los que se puede guardar dinero, recibir intereses establecidos por la entidad bancaria y disponer de los ahorros en cualquier momento mediante retiros en cualquiera de las sucursales del banco con libreta o tarjeta débito, de igual manera se pueden hacer retiros con la tarjeta débito en cajeros electrónicos.

Dentro de las cuentas de ahorro se pueden encontrar gran variedad de productos, ya que los bancos buscan ofrecer los mejores servicios y posibilidades de ahorro de acuerdo a las necesidades y situación económica del cliente.

Dependiendo de la entidad financiera donde se active la cuenta, estas cuentas tiene diversos costos derivados de: cuotas de manejo, retiros en caja o cajero automático, transferencias, entre otros.

Cuenta de Ahorro Básica

Es una cuenta de ahorro que a diferencia de las corrientes, no se tiene la posibilidad de manejar chequera, se pueden realizar retiros por medio de tarjeta débito y consignar dinero en las oficinas de la entidad bancaria.

Las cuentas de ahorro básicas ofrecen rendimientos diarios, mensuales o por periodos según lo establecido por el banco, con los cuales se puede incrementar el ahorro. Sobre estas cuentas se pueden aplicar algunas cuotas de manejo, las cuales dependerán de la entidad bancaria.

Características

Transferencias entre cuentas del mismo banco sin costo

Débito automático para el pago de las obligaciones sin tener que hacer colas interminables.

Se pueden realizar retiros en cualquier parte del país y del mundo cobrando una comisión que depende del banco.

Realizar compras en establecimientos comerciales y pagar con tarjeta débito, sin necesidad de llevar dinero.

Requisitos para abrir una cuenta: 

Cada entidad financiera tiene diferente requisitos para abrir una cuenta de ahorros, los más comunes son:

• Cédula
• Datos personales: Dirección, teléfono, referencias personales con sus datos correspondientes.
• Información sobre el origen de los fondos, la solicitarán los bancos para cumplir con las normas vigentes sobre la prevención del lavado de activos o dinero y financiamiento del terrorismo.
• Situación laboral, si es empleado se debe llevar dirección y teléfono del trabajo actual o si es independiente.
• Si es empleado, presentar tu certificado laboral, de ingresos y de antigüedad.
• Si s independiente, presentar al banco documentos relacionados con la actividad o con la empresa y los ingresos, documentos como el certificado de cámara y comercio, copia de declaración de renta, extractos bancarios, etc.
• Se debe mantener un mínimo de recursos en algunas de las entidades bancarias. 

Para mayor información, se puede buscar en cada una de las entidades bancarias los requisitos para cada uno de sus productos, para el caso de Bancolombia en el siguiente link se visualizará el costo para cada una de las operaciones realizadas:

Requisitos para los productos - Bancolombia

CDT

Un CDT es la abreviación del instrumento financiero bancario Certificado de Depósito a Término, el cual es un título emitido por un banco a un cliente que ha hecho un depósito de dinero con el propósito de constituir el CDT.

La operatoria normal de los CDT lleva a constituir el depósito por un plazo o término de tiempo determinado que debe ser como mínimo de 30 días.

El CDT es redimible o reembolsable sólo en los plazos y términos pactados. En este sentido, si el CDT se pactó a 360 días el banco no lo pagará ni podrá ser obligado a pagarlo hasta tanto se venza dicho término.

Los intereses o rendimientos financieros se pagan al vencimiento del título valor junto con el capital. Asimismo, los CDT pueden ser renovados de forma automática

Otro de los puntos a destacar es que, el rendimiento que se paga por un CDT es superior al que paga una cuenta de ahorros. Esto se debe, para ir concluyendo, a que, la entidad tiene asegurado una disponibilidad de efectivo para poder trabajarlo o disponer de él; cosa que no ocurre en las cuentas de ahorro.

A pesar que muchos inversores prefieren los productos a corto plazo, que le ofrecen liquidez, las mejores tasas de interés las vemos en los CDT superiores a 360 días. Esta alternativa es aconsejable, porque los tipos que pagan actualmente superan la inflación lo cual se convierte en un refugio ideal dado su escaso riesgo.

A continuación encontrará un ranking con las tasas de interés de los CDT:

Entidades	Tasa a 30 días	Tasa a 90 días	Tasa a 180 días	Tasa a 360 días	Superiores a 360 días
BANCO DE BOGOTA S.A.	0,00%	4,86%	4,79%	5,10%	5,65%
BANCO POPULAR S.A.	0,00%	4,41%	4,80%	4,69%	4,60%
BANCO CORPBANCA S.A. (ANTES BANCO SANTANDER S.A.)	2,27%	4,22%	5,15%	5,11%	5,73%
BANCO BANCOLOMBIA S.A.	0,30%	4,91%	5,09%	5,25%	5,55%
BANCO CITIBANK COLOMBIA S.A.	1,12%	4,82%	5,10%	5,10%	5,37%
BANCO HSBC COLOMBIA S.A.	3,13%	5,31%	5,29%	5,43%	6,10%
BANCO GNB SUDAMERIS S.A.	2,08%	5,73%	5,36%	5,33%	5,32%
BANCO BBVA COLOMBIA S.A.	1,00%	4,81%	5,10%	4,82%	5,33%
BANCO DE CREDITO S.A. HELM BANK	2,66%	5,13%	5,22%	5,37%	5,22%
BANCO DE OCCIDENTE S.A.	0,22%	4,74%	4,79%	4,75%	5,31%
BANCO CAJA SOCIAL BCSC S.A.	1,08%	4,49%	4,76%	5,03%	4,53%
BANCO DAVIVIENDA S.A.	0,07%	4,63%	4,65%	5,09%	5,17%
BANCO RED MULTIBANCA COLPATRIA S.A.	0,79%	4,61%	5,56%	5,28%	5,54%
BANCO AGRARIO DE COLOMBIA S.A.	0,66%	2,86%	4,17%	5,19%	5,24%
BANCO AV VILLAS S.A.	0,00%	4,23%	4,54%	4,97%	5,16%
BANCO PROCREDIT COLOMBIA S.A.	0,00%	6,00%	5,61%	5,65%	6,78%
BANCO DE LAS MICROFINANZAS BANCAMIA S.A.	3,50%	5,43%	5,95%	6,09%	6,07%
BANCO WWB COLOMBIA S.A.	0,00%	6,35%	7,11%	6,13%	7,39%
BANCO COOMEVA - BANCOOMEVA S.A.	1,75%	5,60%	5,80%	6,00%	6,29%
BANCO FINANDINA S.A.	1,60%	5,35%	4,54%	5,92%	5,64%
BANCO FALABELLA S.A.	3,27%	5,09%	5,52%	5,35%	5,34%
BANCO PICHINCHA S.A.	1,00%	5,50%	5,84%	5,64%	6,07%
CORPORACION FINANCIERA COLOMBIANA	2,56%	3,54%	4,98%	5,08%	5,32%
FINAMERICA S.A. C.F.C.	1,86%	5,17%	5,81%	6,26%	3,25%
GIROS Y FINANZAS S.A. C.F.C.	1,84%	5,93%	6,60%	7,03%	7,58%
FACTORING BANCOLOMBIA S.A. C.F.C	0,30%	4,92%	5,21%	5,16%	4,96%
SERFINANSA S.A. C.F.C	1,79%	6,03%	6,52%	6,92%	6,94%
TU-YA S.A. antes SUFINANCIAMIENTO S.A. C.F.C	5,37%	5,45%	5,57%	5,56%	5,69%
G.M.A.C. COLOMBIA S.A. C.F.C	0,00%	0,00%	5,80%	0,00%	0,00%
INTERNACIONAL S.A. C.F.C	2,13%	5,39%	6,50%	6,62%	7,61%
MACROFINANCIERA S.A. C.F.C	2,87%	5,00%	6,49%	7,27%	7,52%
COLTEFINANCIERA S.A. C.F.C	2,65%	5,79%	6,79%	7,24%	7,26%
LEASING CORFICOLOMBIANA S.A. C.F.C	3,13%	0,00%	4,72%	5,35%	5,52%
LEASING BOLIVAR S.A. C.F.C	1,00%	4,69%	5,65%	5,75%	5,96%
LEASING BANCOLOMBIA S.A. CFC	0,30%	4,93%	5,15%	5,29%	5,41%
LEASING BANCOLDEX S.A. C.F.C	2,33%	5,07%	5,43%	5,38%	5,69%
DANN REGIONAL S.A. C.F.C	3,14%	6,07%	6,59%	7,04%	7,60%
CREDIFINANCIERA S.A. C.F.C	3,12%	6,23%	7,02%	7,12%	0,00%
FINANCIERA PAGOS INTERNACIONALES S.A. C.F.C	0,51%	4,59%	5,75%	6,17%	6,09%
OPPORTUNITY INTERNATIONAL COLOMBIA C.F.C.	0,00%	3,14%	7,76%	9,31%	7,30%
COOPCENTRAL LTDA O.C.G.S.C.F	2,96%	6,68%	6,62%	6,22%	6,63%
BANCO DEL COMERCIO EXTERIOR S.A.	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	5,28%
FINDETER S.A.	0,00%	5,01%	0,00%	0,00%	5,37%
C.F.A. COOPERATIVA FINANCIERA DE ANTIOQUIA	2,62%	4,88%	4,99%	6,54%	5,91%
JOHN F. KENNEDY COOPERATIVA DE AHORRO Y CRED	2,14%	5,71%	6,58%	7,36%	7,58%
COOFINEP COOPERATIVA FINANCIERA EMPRESAS PUBLICAS	2,65%	5,25%	5,35%	6,71%	7,89%
COOTRAFA COOPERATIVA FINANCIERA	2,50%	6,26%	6,91%	7,70%	7,87%
CONFIAR COOPERATIVA FINANCIERA	2,18%	4,51%	5,19%	6,09%	4,86%
JURISCOOP COOPERATIVA FINANCIERA	0,00%	5,87%	6,79%	7,26%	6,77%

En el siguiente link puedes conocer los requisitos y condiciones para la apertura de un CDT en Bancolombia:

Requisitos apertura CDT - Bancolombia

Divisas

Divisa, se refiere a toda moneda utilizada en una región o país ajeno a su lugar de origen. Las divisas fluctúan entre sí dentro del mercado monetario mundial. De este modo, se pueden establecer distintos tipos de cambio entre divisas que varían constantemente en función de diversas variables económicas como el crecimiento económico, la inflación o el consumo interno de una nación.

El tipo o tasa de cambio entre dos divisas es la tasa o relación de proporción que existe entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa cuántas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad de la otra.

Por ejemplo, si la tasa de cambio del dólar respecto al euro (USD/EUR) es de 1,2939, ello significa que el euro equivale a 1,2939 dólares. Del mismo modo, si estamos interesados en saber la tasa de cambio del euro respecto al dólar, se realiza el cálculo inverso (EUR/USD), ello resulta en una tasa de 0,7729, lo cual significa que el dólar equivale a 0,7729 euros.

Veamos, en el siguiente link encontramos como convertir Divisas:

Conversor de Divisas